2.12.2018

Grande opening: velkavipu.com

Velkavipu blogi avautuu uudessa osoitteessa: www.velkavipu.com

Tämän sivuston päivitys päättyy ja vanhat tekstit löydät myös uudesta osoitteesta.

8.7.2018

Velkavivun 2018 toisen kvartaalin osavuosikatsaus


Kvartaalin tapahtumat kiteytetysti:
  • Rahasto ja ETF-kuukausisäästöt toteutuivat suunnitelman mukaisesti
  • Ostot: Tikkurila ja Svenska Handelsbanken
  • Myynnit: -

2018 toinen neljännes on takana ja aika tuutata raporttia tapahtumista ja varallisuuden muutoksesta. Kolmen kuukauden periodi on suhteellisen tapahtumaköyhä. Sijoitusvarallisuus kasvoi kuitenkin jakson aikana lähes 12k€:lla. Puolet kasvusta tuli sijoitusasuntojen lainojen lyhennyksistä ja puolet uusista sijoituksista sekä osakkeiden, rahastojen ja ETF:n arvonnnoususta.

Salkkuun tuli uutena sijoituksena Svenska Handelsbanken ja tämän lisäksi Tikkurilaa tarttui osto-ohjelman mukaan pari satsia Degiron kautta. Lisäksi tein kesäkuun lopulla kuukausisäästöön sijoitettavan summaan korotuksen sekä pientä hienosäätöä. Uudet painot löytyvät Tavoitteet sivulta. 

Lupasin edellisessä kvartaalikatsauksessa kirjoittaa Tikkurilasta lisää, kun osto-ohjelma alkaa toteutumaan. Ostoja on tullut nyt salkkuun kolme erää ja lisäostoja on tarkoitus tehdä 1-2 erää jos hinta laskee toivotulle tasolle. Tikkurilan hinta on sahannut viime vuodet (2013-2018) 14-20€ haarukassa. Pyrin saamaan osakkeiden keskihinnan noin 14,5 euron tasolle. Tikkurila on maksanut osinkoa 4-5% luokkaa vuosittain. Surkea viime vuosi näkyi osakkeen tunnuluvuissa ja oman- sekä sijoitetun pääoman tuotot tippuivat reilusta 20%:sta 10%:n tuntumaan. Vuoden 2017 kesä oli säiden puolesta todella sateinen eikä maalikauppa käynyt totutun mukaisesti ja tähän kun lisätään uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönoton haasteet oli tulos rumaa luettavaa. Osakkeen kurssi ei ole elpynyt vuoden 2017 tilapäisten haasteiden jälkeen ja tästä syystä valitsin osakkeen mukaan osto-ohjelmaan. Kesä 2018 on puolestaan ollut yhtä aurinkoa ja tämän pitäisi näkyä yhtiön toisen kvartaalin tuloksessa kasvuna. Yhtiön tuotteet ovat omien kokemuksien mukaan todella hyviä ja odotan puurakentamisen suosion nousun myötä myös maalien kysynnän kasvavan myös tulevaisuudessa.


Oikein mukavaa kesää ja lomakautta.

1.6.2018

Rakentamisen syklin vaihe


Rakennusyhtiöitä sekä konevuokraamoita pidetään syklisinä yhtiöinä eli silloin, kun taloudessa menee hyvin, niiden kurssit nousevat ja taantuman kurkistellessa arvostus puolestaan laskee. Tämän tekstin tarkoituksena on tarkastella rakentamisen syklin vaihetta. 



Olemme saanee lukea lehdistä, että rakentaminen on vilkasta ja uusia kohteita nousee ennätys tahtiin. Alla oleva tilasto kuvaa uusien aloituksien määrää ja nyt aloitukset ovat korkeimmillaan 22. vuoteen.

Huomattavaa tilastossa on, että aloitukset ovat nimenomaan kerrostaloja. Omakotitalojen aloitukset ovat laskeneet useamman vuoden ajan ja rivitalojen aloitukset ovat pysyneet samalla laskevalla tasolla useamman vuoden.

Asiantuntijoiden mukaan Suomi on kaupungistumisessa Ruotsia noin 5-10 vuotta jäljessä ja edellä esitetyn kuvaajien perustella mutkat hieman suoriksi vedellen Suomen kaupungistuminen voidaan sanoa alkaneen vasta vuonna 2009 toden teolla.

Rakentamista hillitseviä tekijöitä ovat kustannusten ja urakkahintojen nousu sekä pula työntekijöistä erityisesti kasvupaikkakunnilla. Vuonna 2018 rakentamisen tuotannon ennakoideen nousevan 2-4%, mutta kääntyvän noin 2% laskuun vuonna 2019 (Lähde).

Edellä esitettyjen rilastojen valossa voidaan sanoa, että olemme tällä hetkellä ainakin syklin huipun tuntumassa. Seuraavassa blogitekstissä tekstiä Helsingin pörssin rakennus- ja konevuokraus yrityksistä sekä niiden arvostuskertoimista.

22.4.2018

Velkavivun 2018 ensimmäisen kvartaalin osavuosikatsaus


Vuoden ensimmäisen kvartaalin tapahtumat kiteytetysti:
  • Rahasto ja ETF-kuukausisäästöt toteutuivat suunnitelman mukaisesti
  • Ostot: H&M, Oriola, Tikkurila, Citycon ja Altia
  • Myynnit: -

Vuoden 2018 ensimmäinen neljännes on taputeltu ja tulosjulkistuskausi kiihkeimmillään. Kvartaalin aikana osakkeiden heilunnan voimakkuus taisi yllättää osan sijoittajista, sillä keskusteluista päätellen tuomiopäivän huutelijat lisääntyivät merkittävästi kovimpina laskupäivinä. Kurssi reaktiot vuoden 2017 viimeisen kvartaalin tuloksiin olivat voimakkaita ja komeita päiväkohtaisia nousuja ja dramaattisia laskuja nähtiin tammi-helmikuun aikana. Tammikuu ilmiö nähtiin myös tänä vuonna, kun OMX25 indeksi nousi tammikuun aikana 3905 pisteestä 4042 pisteeseen käyden viikkoa ennen kuukauden loppumista jo 4114 pisteessä.

Salkkuun päätyi uusia sijoituksia H&M:n, Cityconin, Tikkurilan ja Altian muodossa. Tein ostot Degiron kautta lukuunottomatta Altian listautimisantia, johon osallituin Nordnetin salkun kautta. Kolmen ensiksi mainitun osalta käynnistin osto-ohjelman ja tarkoitus on lisätä hinnan laskiessa sopivalle tasolle. Kvartaalin aikana ostin H&M:aa yhteensä kolme eri kertaa ja Cityconia ja Tikkurilaa yhdet erät. Aikaisemmin aloittamani osto-ohjelma Oriolan osalta toteutui yhden oston verran.

H&M on lasketellut pulkkamäessä viimeiset kolme vuotta ja mäki on ollut jyrkkä kokonaislaskun ollessa yli 60%. Tämä ruotsalainen jätti on sählännyt viime vuodet aggressiivisen kasvun tiellä ja avannut uusia myymälöitä nopeaan tahtiin. Tähän kannattamattomaan kasvuun, kun vielä lisätään verkkokaupan ja uusien mallistojen myynnin pettymykset on kurssireaktio ollut oikeutettua. Miksi sitten päädyin sijoittamaan H&M:n osakkeeseen kaiken näiden pettymysten jälkeen? Uskon yhtiön suunnan muuttuvan tulevien vuosien aikana. Minulla ei ollut yhtään suoraa sijoitusta vaatealaan ja uskon ihmisten tarvitsevan vaatteita myös jatkossa. Ihmisten kuluttajakäyttäytyminen on suuntautunut osittain kertakäyttö vaatteisiin eli haetaan tiettyä tilaisuutta varten vaatteet halvalla ja sen jälkeen jätetään ne kaappiin roikkumaan. Tässä kategoriassa H&M edustaa kärkipäätä. Omat kulutustottumukset eivät edusta tätä suuntaa vaan ostan mieluummin kestäviä laadukkaita vaatteita harvemmin. Yritys on terävöittänyt strategiaansa ja sen jalkauttaminen ottaa aina oman aikansa ja lisäksi yrityksen johto on viime aikana tankannut osaketta.

Kirjoitan Cityconista ja Tikkurilasta myöhemmin, kunhan osto-ohjelma alkaa toteutua suunnitellusti.

Kvartaalin aikana sijoitusvarallisuus kasvoi reilulla 7k€ johtuen pääosin sijoitusasuntojen lainojen lyhennyksistä, uusista sijoituksista ja pienestä arvon noususta. Kokonaisvarallisuus ylitti kvartaalin aikana 200k€ rajan. Rajan ylittämistä on tarkoitus juhlistaa suuntaamalla saatu palkankorotus kokonaisuudessaan sijoittamiseen.



20.2.2018

DIY korkosuojaus


Korkojen nousua on huudeltu ja osittain varmasti myös pelätty jo jonkin aikaa. Euroopan keskuspankki on paaluttanut tavoitteeksi noin 2% inflaation ja korkoja tuskin lähdetään nostamaan agressiivisesti ennen tämän rajan ylittymistä. Suomen inflaatio ennusteet vuodelle 2018 osuvat 1,0-1,5% haarukkaan ja keskiarvo on 1,28%. Vuoden 2019 ennuste on tällä hetkellä luokkaa 1,5%.
Korkojen nousuun suoraan vaikuttava Euroalueen inflaatio oli tammikuussa 2018 1,3% ja Euroopan keskuspankin ennuste on koko vuodelle 1,5% ja ensi vuodelle 1,7%. Tämä ei viittaa siihen, että EKP olisi ohjauskorkoa aivan hetkeen nostamassa, mutta trendi on selvästi koron nousua ennakoivaan suuntaan.
Mitä koron nousu tarkoittaa velalliselle ja mihin olisi syytä varautua?

Lyhykäisyydessään nouseva korko tarkoittaa isompia korkokuluja korontarkistuspäivästä lähtien. Pankille maksettava lainanlyhennyksen suuruus tulee jossain vaiheessa kasvamaan eli pankki on vailla sinulta suurempaa lainanlyhennystä, ellet ole sitonut lainaasi kiinteää korkoa tai kiinteään tasaerään (jolloin laina-aikasi pitenee). Nyrkkisääntönä voidaan pitää, että korkojen nousuun tulee varautua ennen niiden nousemista. Korkojen nousuun voi varautua useammalla tavalla. Voit vaihtaa kiinteään korkoon tai ostaa pankin myymän korkosuojauksen eli korkokaton tai korkoputken.

Onko muita vaihtoehtoja suojautua?

Uskon itse siihen, että pankkien myymät tuotteet ovat heidän itsensä kannalta suotuisia ainoastaan heille itselleen. En usko, että pystyn tässä pöydässä pelaamaan korttejani niin hyvin, että jäisin voitolle heidän ylivertaisen laskenta- ja analyysi edun johdosta. Onneksi minulla on hihassa yksi ylimääräinen ässä, jonka voin riipaista pöytään tässä vaiheessa - itse tehty korkosuojaus.

Itse rakennettu korkosuojaus

Konsepti on varsin yksinkertainen ja äärimmäisen kustannustehokas. Maksat itsellesi suojaa tulevaisuuden varalle.

Lähestytään itse rakennettua korkosuojausta esimerkki laskelman kautta.
Lainaa 100 000 eur
Laina-aika: 10 vuoden annuiteettilaina
Lainan tiedot: 0,5% marginaali (negatiivinen viitekorko ei pienennä marginaalia), 200€ perustamiskulu, 2€ lainanhoitokulu ja 12kk euribor.

Laskelma on toteutettu käyttäen korkolaskuria. 

Nykyinen korko eli lähtötilanne:
Jos haluat varautua 2% korkoon, säästä silloin kuukausittain nykyisen koron ja 2% koron erotuksen kuukausittain: 946,37 eur – 858,18 = 88,19 eur
Mikäli haluat varautua 3% korkoon, säästät silloin kuukausittain 134,35 eur.
Riskinä tässä on tietenkin, että jos valitset liian pienen varautumistason ja korot nousevat nopeasti sen yli niin joudut turvautumaan säästöihisi liian nopeasti ja ne loppuvat kesken laina-ajalla. Tällä hetkellä pankit myyvät 10- vuoden kiinteää korkoa vähän reiluun 1,5% hintaan eli heidän olettamuksen mukaan korko ei tulisi nousemaan juuri tuon tason yläpuolelle seuraavan 10-vuoden aikana.
Paras puoli tässä on ehdottomasti se, että mikäli korot eivät nousekaan laskemallesi tasolle niin voit maksaa halutessasi lainan ennakkoon takaisin tai käyttää säästössä olevat rahat johonkin muuhun.

Lopuksi vielä pieni varoituksen sananen: En myöskään aivan ensimmäiseksi suosittelisi sijoittamaan säästettyä summaan osakkeisiin tai rahastoihin, sillä jos korot nousevat niin olettavaa on pääomien siirtyminen juuri näistä tuotteista korkojen suuntaan ja sen seurauksena tulemme mahdollisesti todistamaan osakkeiden arvon laskua.

2.1.2018

Velkavivun 2017 neljännen kvartaalin osavuosikatsaus

Vuoden 2017 neljännen kvartaalin tapahtumat kiteytetysti:

Rahasto ja ETF-kuukausisäästöt toteutuivat suunnitelman mukaisesti
Ostot: Gofore, Terveystalo, Oriola ja Rapala
Myynnit: Gofore, Terveystalo ja Nokia

Vuosi 2017 tullaan muistamaan lukuisista listautumisista, Bitcoin hypestä ja kannabisosakkeiden esiinmarssista.  Me pienempää riskitasoa hakevat ja vähän pidemmällä tähtäimellä varallisuuden kasvattamista haikailevat muistamme vuoden suotuisasta arvon noususta osakemarkkinoilla. Kuten ostoista ja myynneistä näette myös minä osallistuin IPO-ralliin, mutta pyrin valitsemaan sellaisia yrityksiä joiden listautumisen takana ei olisi pelkkä entisten omistajien rahastus. Päädyin kuitenkin myymään Terveystalon kaikki osakkeet ja suurimman osan Goforen osakkeista ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä ja kääräisemään pienet pikavoitot. Olen pitkin vuotta miettinyt oman strategian jalostamista ja sijoitussuunnitelman päivittämistä, mutta ultimaattista totuutta en ole vielä löytänyt. Minun kohdalla tämä tarkoittaa suurelta osin sitä, että jatkan kuukausittaista säästämistä valittuihin rahastoihin ja ETF:iin, mutta pientä lisämaustetta tulen hakemaan mahdollisilla suorilla osakeostoilla käteispuskurin kasvattamisen sijasta.

Hajautusta saa rahastoihin ja ETF:iin sijoittamisen myötä jo ihan riittävästi, joten sitä ei tarvitse suorilla osakesijoituksella enää hakea vaan voi keskittyä poimimaan omiin mieltymyksiin ja tavoitteisiin sopivia osakkeita. Ostokohteiden valinnassa joutuu varmasti käymään jatkossakin mentaalista taistelua. Tällä taistelulla tarkoitan markkinapsykologian vaikutusta osakevalintoihin. Esimerkkinä voisi mainita Rapalaan sijoittamisen. Ostin kyseistä osaketta pieniä eriä kesällä ja nyt joulukuussa lisäsin omistusta. Onko tämä sitten klassinen putoavan puukon tavoittelu eli ylipääsemätön halu pienentää keskihinnan muodossa tehtyä ”virhettä” vai aitoa uskoa yrityksen parempaan tulevaisuuteen uuden strategian myötä?

Uskon yrityksen vahvaan markkina asemaan, brandiin ja uuden strategian tuomaan käänteeseen. Sitä milloin käänne tapahtuu en luonnollisesti pysty sanomaan, mutta ostamalla pienempiä eriä yhden kertasijoituksen sijaan saatan alentuneen keskihinnan myötä osua lähemmäs käännehintaa. Toinen esimerkki on Oriolaan sijoittaminen, jossa uskon toiminnanohjausjärjestelmän aiheuttaneiden toimitusongelmien olevan tilapäinen häiriö ja niiden korjaantumiseen ajan kuluessa. Näen myös Oriolan ja Keskon yhteistyön olevan oikea toimenpide jos ja kun apteekit vapautuvat nykyisestä säädellystä mallista vapaampaan kilpailuun.

Kvartaalin aikana sijoitusvarallisuus kasvoi reilulla 5k€ johtuen pääosin uusista sijoituksista ja sijoitusasuntojen lainojen lyhennyksistä. Kokonaisuutena kehitys koko vuoden osalta on ollut kyllä poikkeuksellisen suotuista, mutta aikaisemmin tänä vuonna elätelty toive varallisuuden 200k€ rajan ylityksestä siirtyi valitettavasti vuodelle 2018.

Vuoteen 2018 on tarkoitus lähteä back to basics teemalla:
  •    Passiivisesti suoraan osakkeisiin sijoittavien rahastojen kasvuosuudet
  •    Korkojen nousuun varautuminen asuntosijoituksessa
  •    Jatkuva oppiminen ja itselle sopivimman strategian jalostaminen